2、好企业不一定都有护城河，但符合长期投资的企业一定都有护城河。
这句话上雪觉得有必要再给大家重复一次，让大家深深印在脑子里：好企业不一定都有护城河，但符合长期投资的企业一定都有护城河。
究竟什麽是护城河？
在冷兵器时代，护城河其实就是在城外挖一条河，外敌就算兵强马壮也不容易攻进来。
护城河越宽，城池自然也越安全，如果我们拿经营一家公司b作建立一座城池，那麽公司自身的产品服务竞争力就是这座城池的护城河。
你买的公司护城河越宽，它的GU票相对而言就越安全，不至於今年欣欣向荣，明年就被竞争对手按在地上摩擦。
究竟什麽样的企业有护城河？
我们怎麽寻找有护城河的企业？
很简单，你拉一家公司A出来，翻翻它的总资产，想象一下给你一样的总资产，你能不能很容易地复制出一个公司A出来。
b如格力电器，它截至2020年末的总资产是2792亿，如果把这笔钱给到上雪我，我必须很坦然地表示我也没法复制出一个格力，我不能在家用电器领域尤其是空调领域b格力做得更好。
别说我，中国这麽多家用电器公司吭哧吭哧g了几十年，目前也没有一家公司做空调做得b格力更好，所以这种不可复制X就是格力电器的产品护城河。
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